项目亮点

全国百强县，青岛近邻，诺奖莫言家乡，双 AA主体，超低质押率20.8%！

1. 融资方：高密市国有资产管理有限公司（以下简称“高密国资”），高密市主要城投平台之一。AA 主体评级，总资产379.28 亿元，营业总收入 12.76 亿。高密位于山东第四大经济城市--潍坊，经济发展水平较高，深受金融机构青睐，高密国资再融资能力非常强，目前已经批未提资金20多亿，在批授信约15亿。

2. 担保方：高密市国有资产经营投资有限公司（以下简称“高密国投”）AA 发债主体 ，总资产269.9 亿元，主营业务收入21.56亿，还款能力强；目前新增18亿发债计划在报省发改委。

3. 超低质押率 20.8%。全资子公司-高密主要棚改实施主体-新城建投 100%股权质押。总资产11.82 亿，净资产 7.22 亿。其中的4.45 亿负债为银行长期（15年）棚改收储专项贷款。目前持有优质棚改土地 300 余亩，距高密市行政中心约1.6 公里，评估价值超6亿（未计入总资产）

4. 山东是东部沿海经济发达省，GDP全国第三。潍坊市是山东第四大经济城市，沿海城市，2017年 GDP5858亿（超过温州市的5453亿，扬州的5063亿））。高密市高铁至青岛仅25 分钟。

5. 高密是全国百强县，财政强县。2017 年高密可支配财力超过 91 亿，其中⼀般预算收入 49.13亿，政府性基金收入 15.42 亿（青岛新机场明年开通后，会大幅上涨），社保收入 26.41 亿。

6. 高密是全球轮胎模具基地，全球生产规模最大、技术装备水平最高的家用纺织品基地。其轮胎模具产业国际市场占有率第一（25%），在全球处于领先地位；

7. 经济未来发展势头很好。青岛新胶东国际机场将于明年（2019年）开通，该机场为 4F 级（级别与首都国际机场相同），高密市距离该机场仅10 几分钟车程，高密市已经规划大力发展机场配套产业和园区。

融资方介绍

        高密市国有资产管理有限公司（以下简称“高密国资”）成立于 2006 年 6 月，是由高密市国有资产管理办公室作为公司唯一出资人成立的市属国有独资有限责任公司，初始注册资本为 8 亿元，2017 年 12 月 6 日，公司股东由高密市国有资产管理办公室变更为高密华荣实业发展有限公司，实控人为高密市国有资产管理办公室。
 
        高密国资为高密市发债平台，AA 主体评级，于 2016 年发行过 16.4 亿元的私募债，公司的全资子公司---高密市城市建设投资集团有限公司于 2017 年 9 月发行了 5 亿元的公募专项债。

       高密国资，截止到 2017 年 12 月底，公司总资产 379.28 亿元，总负债 211.31亿元，所有者权益合计 167.97 亿元，资产负债率为 55.71%，主营业务收入为 10.04亿元，净利润 2.99 亿元，盈利能力稳定，具有较强的履约还款能力

担保方介绍

        高密市国有资产经营投资有限公司（以下简称“高密国投”）成立于 2003 年 12月 25 日，目前注册资本 7.8 亿元，其中高密市国有资产管理办公室持股比例为92.31%，国开发展基金有限公司持股比例为 7.69%。实际控制人为高密市国有资产管理办公室。

       公司经营范围为：经营管理政府授权范围内的全市行政事业单位资产和其他国有资产；城市基础设施开发建设； 为企业提供信息咨询；土地整理和一级开发。高密国投是高密市城市基础设施、土地一级开发主体，承担高密市国有资产经营业务。

       截止到 2017 年 12 月底，公司总资产 269.90 亿元，总负债 134.73 亿元，所有者权益 135.17 亿元，公司资产负债率 49.92%，主营业务收入为 21.56 亿元，净利润 2.44亿元。截止 2018 年 5 月份，高密国投已发行过三期的公司债券，总计 27亿元规模，7 年期，鹏元资信和上海新世纪已经出具高密国投 AA 评级的正式报告。（包括 12 高密债 01、12 高密债 02 和 16 高密债）。高密国投资产结构合理，盈利良好，具备较强的担保能力。

用款项目介绍

         高密作为工农业并重的城市，农业灌溉系统建设一直是当地农业发展的重点。该工程--高密市高标准农田改造及水系治理一期工程全部完工之后，可惠及周边15.7 万亩农田。以当地广泛推广的有机西红柿和土豆种植为例，建成后每亩大棚每年可产出1 万多斤无公害西红柿，每亩将近 5 万元的农业产值，极大提升了当地农民的收入，且无污染，是当地政府重点推动的“绿水青山”工程，因此也受到上级政府大力支持

       高密市财政局已与高密国投就“高密市高标准农田改造及水系治理一期工程”签订建设与转让收购（BT）协议，约定项目建设完工后由政府进行回购。

1、项目基本情况。项目位于高密市西南部柴沟镇和胶河生态发展区。主要进行高标准农田改造和水系治理两部分，其中高标准农田改造包括生产路、排水沟渠、桥涵、地下灌溉系统、磁卡式感应机井房、土壤墒情监测站和农业技术服务平台的改造建设，改造范围 15.7 万亩；水系治理包括河道治理、水库治理、泵站建设和引水工程建设等，工程总治理长度 59480 米，治理范围 497.32 万平方米。项目总投资 150101.3 万元

抵押物情况介绍

         信托资金用于受让高密国资持有的全资子公司——高密市新城建设投资有限公司（以下简称“新城建投”或“标的公司”）的 100%股权收益权，信托计划届满时由高密国资回购全资子公司的股权收益权。

        高密市新城建设投资有限公司成立于2009 年 6月，为高密国资全资子公司，是高密市主要的棚改实施主体。 2017 年新城建投主营业务收入 3 亿元万元，截止2017 年末，总资产 11.82 亿元，净资产 7.22 亿元。其中 4.45 亿负债为银行对其投放的超长期棚改专项贷款（15 年），用于棚改项目实施。公司持有目前高密市最优质的棚改土地300 余亩，由于尚未办证所以没有计入公司总资产，土地评估价值超过6 亿元。2017 年末公司净资产远大于本次融资规模，股权质押率 20.8%。

潍坊高密市介绍

       潍坊是山东第四大经济城市，沿海城市，GDP5858 亿（超温州），潍坊市境内有4个百强县，其中高密是其发展最为均衡稳定的一个县域经济体。

       高密既是齐鲁粮仓，莫言故居，也是世界轮胎模具和家纺基地，连续18年入选全国县域百强。地处山东半岛蓝色经济区（中国第一个以海洋经济为主题的区域发展战略），区位优势明显，距离青岛最新4F 国际机场-胶东国际机场仅 12公里车程，是山东沿海地区通往内陆腹地的交通枢纽。境内胶济铁路、胶新铁路、济青高速公路、省道潍胶公路、平日公路、胶王公路纵横贯穿，高等级公路四通八达，连接济南、青岛、潍坊、烟台、日照等开放城市和港口城市。

       高密市经济发综合实力持续增强。2017 年全市实现地区生产总值(GDP)643.22亿，产业结构更趋优化。高密市十八届人大一次会议通过的 2017 年全市一般公共预算收入为 522732 万元，为提高收入质量和全面落实上级减税免（降）费政策，经市十八届人大常委会第 9 次会议调整为 491360 万元，实际完成 491360 万元，完成调整预算的 100%，可比增长 5.3%，全市完成财政总收入 65.78 亿元。其中税收收入完成 403902 万元，增长 9.3%;政府性基金预算收入加上级补助等收入，共计 154273 万元。全市国有资本经营预算收入完成 240 万元，全市社会保险基金预算收入完成 264107 万元。高密市拥有五大优势产业：纺织服装、机械装备、化工建材、食品加工、安全防护，占全市工业总量的82.1%。其中纺织服装行业、劳保行业、食品加工行业等均属日用消费品，营业收入非常稳定。机械工程类以豪迈为首，主要是汽车零部件加工，随着汽车行业的蓬勃发展，汽车零部件行业的发展也进入快速增长期。

高密莫言故居

       高密豪迈集团，是世界最大的轮胎模具、高效换热器和气门嘴研发和生产基地，国家级高新技术企业。其子公司豪迈科技于2011 年在深交所上市。是目前世界上技术领先、产能最大、品种最全、客户群最优的专业轮胎模具制造商，竞争优势非常明显。自 2014 年开始，国际市场占有率第一（25%），出口额占国内同类产品的90%以上，在全球处于行业领导地位；与世界轮胎75 强中62家建立了稳定的合作关系，其中与普利司通、米其林、固特异、大陆等在轮胎模具方面战略合作。

      高密孚日集团，是目前全球生产规模最大、技术装备水平最高的家用纺织品公司。2006 年在深交所上市，是中国家纺行业第一家整体上市企业。