信托兑付危机频现 到底还买不买？

　　进入2014年，信托这一曾经陌生的词语开始被人们熟悉。而让人们关注到信托业，是由于信托业兑付危机频频爆发。

　　由于信托产品入门门槛较高，很多人并没有太多接触，但随着信托创新产品大量涌现，也许信托离我们的生活会越来越近。

　　A 信托怎么了？

　　信托产品投资收益10%左右

　　信托火，简直就是没有风险的投资，这是近两年常常听到的话，这也让不少普通公众对这个行业产生了好奇。当信托业资产规模突破10万亿元，超越保险业，坐上金融业界第二把交椅，不管人们过去对信托这个行业有什么看法，都再也不能无视它的存在了。

　　到底什么是信托呢？

　　“简单说信托就是投资者把资金委托给有资格的信托公司，由信托公司投资于特定的项目。”渤海国际信托有限公司财富中心理财总监张敏说，如果投资者有大笔可流动资金，放在银行觉得利率太低，理财投资专业知识又不够，想找个专业投资机构去帮他获得较高收益，这样的话就可以考虑信托投资了。

　　在信托行业，投资人被称为委托人，委托人将其财产(国内以资金信托为主)交由信托公司设立信托，由信托公司对信托财产进行管理、运用和处分，为信托受益人获取收益或者实现特定目的的活动。

　　“由于信托产品收益普遍高于银行固定存款收益，信托业内发行的信托理财产品投资收益在9%~11%不等，因此被不少投资者看好。”张敏说，渤海信托通过灵活的投融资业务模式，来为融资方、融资项目提供资金支持，同时为投资者提供风险可控的理财产品。

　　理财神话破灭信托还能买吗？

　　2014年，信托高收益零风险的理财神话破灭。

　　今年以来，中诚信托30亿元信托产品兑付危机余波未了，吉林信托近10亿元信托产品再现逾期未兑付，华润信托稳益系列集合信托产品也出现本金大幅亏损的状况。

　　今年，信托项目集中兑付，特别是矿业、地产等高危投资项目。业内人士预计，打破“刚性兑付”潜规则只是时间问题。

　　海通证券分析，过去信托公司对产品有“刚性兑付”的潜规则，但近几年信托大扩张，管理的资产规模已超出信托能够刚性兑付的能力。

　　在信托频频爆出危机之时，信托产品到底还能买吗？“为了保证集合信托产品的资金安全，银监会出台专门规定，通过要求信托公司设立监管账户、聘请外部律师、对项目进行事前审查等手段，防范信托公司的不规范操作。”张敏告诉记者，信托产品不等同于高风险，信托产品要比股票投资、期货投资等价值波动类投资品种更加安全，投资者可以根据自身情况选择实力强的信托产品。

　　B 投资者3问信托

　　1、信托出现损失谁负担

　　在信托投资中，如果项目出现亏损，投资者自负，如果信托公司存在失职而导致亏损的，应当向投资者进行相应的赔偿。“打个比方，在信托合约签订时，委托人会对资金的使用方向做出约定，也就是说委托人要求信托机构打东，信托机构也按要求做了，最后出现亏损，信托机构是不负担责任的。而如果委托人要求打东，而信托机构打西，则由信托机构负担损失。”石家庄经济学院经贸学院教授许冀艺说。

　　不少投资者都是从银行购买的信托产品，如果信托产品出现问题，银行到底会不会“兜底”呢？

　　在近期出现的兑付危机中，工商银行明确拒绝承担“刚性兑付”责任，而建行则在“松花江77号”一直含糊其辞，但在兑付危机中一直主导协调处理危机事宜。到底银行该不该管呢？“如果银行只是信托产品的代销方，也就是说它只是个中介，那么它就不承担风险。”许冀艺说，否则就需要承担风险。

　　2、信托门槛为啥那么高

　　信托产品的高收益，使越来越多的普通投资者希望加入到这一理财行列中，但是为何信托产品却把门槛设置那么高呢？

　　据了解，《信托公司集合资金信托计划管理办法》规定，合格的个人投资者应符合三项条件之一：个人收入在最近3年内每年收入超过20万元人民币，或者夫妻双方合计收入在最近3年内每年收入超过30万元人民币，且能提供收入证明；在认购信托计划时，个人或家庭金融资产总计超过100万元，且能提供财产证明；投资一个信托计划的最低金额不少于100万元。

　　为何银监会要为信托产品设置门槛，而不让更多投资者分享信托财富的高额回报？

　　在我国目前的法律框架下，集合信托属于私募性质，不向公众开放。如果准入门槛过低，项目参与人数过多，将变质为公众产品而失去私募性质。而且之前，信托由于行业发展、市场认可等原因，规模较小，在整个金融行业里属于小众。在宏观政策层面，多作为信贷政策调控的补充，对信贷政策、货币政策的影响较小。但目前信托规模较大，直接融资功能实际上已经成为银行信贷的重要补充，这会将资金引入政府需要调控或者需要淘汰的产业里，不利于宏观调控。“对于信托机构而言，如果放低门槛也不利于管理。”许冀艺说，如果门槛放得很低，一个信托产品有很多投资者参与进来，今天一个人赎回，明天另外一个人赎回，对于整个信托产品来说是不利的。

　　3、如何挑选靠谱的信托产品

　　信托产品购买门槛高达百万，一旦发生问题，损失惨重。因此业内人士提醒，在选择信托产品，需要冷静地研究其风险隐患。“选择优质的信托项目，要从三个维度考虑，安全性、流动性、收益性。比如：选择期限合适、自己熟悉认可的投资领域的产品，选择抵押、质押担保物流动性强的产品。”张敏建议说。

　　投资者最好选择实力较强的信托公司和融资方，最好是政府或国企背景，抵押物必须质地良好、变现能力强。这样选出的信托产品才有较强的抗风险能力。通过2013年有兑付风险的信托产品分析，投资者最好不要碰三、四线城市非政府保障房地产项目、过剩产能行业(煤炭、钢铁行业)及融资方实力差的项目。