罚是手段不是目的 谈信托公司的罚单

　　信托公司 罚单的热度未散，北方信托原总经理被查的消息又开始刷屏。在严监管的态势下，信托公司及相关人员的罚单或仍有增长趋势。

　　罚，一定是有违规之处。笔者在今年4月《信托行业 罚单增多 信托公司须加强规范经营》一文中曾对信托公司近年来收到的罚单数量及原因进行过梳理：罚单数量逐渐增多，业务违规是处罚的重点，主要涉及违反审慎经营规则、关联交易、信息披露、内控制度等，来自央行 的罚单主要原因是违反反洗钱和征信 相关规定等。近期中融信托受到处罚的原因，分别为“开展房地产信托 业务不审慎”“项目尽职调查不到位”“信托项目资金来源不合规”“信保合作业务尽职调查不到位”“投资者适当性审查不到位”，这其中暴露出该公司在某些单个业务的违规之处。再看北方信托，近年来其多笔罚单中有两次涉及房地产信托业务，其公司高管也有多位因经济问题被查。同样的问题一错再错，公司被一罚再罚，这就不仅是单个项目违规，或显示出该公司展业策略、内部管理以及制度建设等方面存在的漏洞。

　　既然被罚，就应坦然面对。

　　笔者认为，首先，不能谈罚色变，更不能就此认为某些公司甚至整个行业不可救药。从近期的舆论看，一旦信托公司接到巨额罚单，再加上业绩下滑，有些报道就认定该信托公司即将跌入万劫不复的深渊，一定程度上也让投资者产生恐慌心理或不良预期。客观而言，针对某些单个业务的罚单，并不影响信托公司整体业务开展。正如中融信托在直面罚单时表态，“相关问题已严格按照监管意见整改，目前公司经营管理一切正常，各项业务在稳妥推进中”。再从金融子行业横向对比，不仅是信托公司，银行、证券、保险等金融机构接到罚单也是常态。以证券行业为例，《金融时报》记者根据证监会网站统计，截至5月31日，证监会已经通报了64起行政处罚案例，包括违规信息披露、内幕交易、发布误导投资者的信息等。证监会发布的行政处罚汇总显示，2018年，证监会全年作出行政处罚决定310件，同比增长38.39%；罚没款金额106.41亿元，同比增长42.28%；市场禁入50人，同比增长13.64%。从信托全行业来看，尽管不排除一些逾期甚至违约事件发生，但资管新规出台后，信托公司普遍加强主动管理能力与风控能力建设，信托行业总体风险可控。而且在防范系统性风险的底线思维导向下，监管机构不断督促信托公司强化资本管理，以满足各类非预期损失的需要。

　　其次，罚只是手段，其目的是为了惩前毖后。罚了积极面对，有错即改；没被罚的也要引以为戒，不能知错犯错。事实上，行业多家信托公司表示，监管机构公布罚单内容，对信托公司的运行是一种指导和警示，因此，可通过对有关罚单的关注紧跟监管动态 ，更好地规范自身的经营行为。

　　再次，罚也是为了让信托公司更加合规。可以说，合规是主动避免与积极防范监管处罚的唯一选择，也是信托公司持续展业的边界和底线。合规的题中之义应包括三方面，即法律之规、监管之规、自律之规。对此，业内资深研究人士提出建议，一方面，希望信托法 律规范及监管规范得以逐步完善，尤其是配合资管新规要求，监管机构加快出台可操作的配套信托制度规范，让信托公司“有规可合”；另一方面，信托公司也应依托合规意识和合规文化，严格履行受托人义务，承担受托责任，让信托公司“有规必合”。

　　最后，以身作则，推己及人。作为金融子行业的重要成员，受托资产规模达22.54万亿元的信托行业，不仅要形成自身的合规稳定局面，还须影响信托公司的交易伙伴和投资者，大家一道形成合规共同体。就信托公司而言，在未来的发展道路中，坚守合规底线、练好内功，才可以更好地应对资管市场的激烈竞争，也才能够更有底气打破刚性兑付，做到“卖者尽责、买者自负”，在实现自身可持续发展的同时，为实体经济和国民财富提供高质量的服务。