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一周最值得购买的信托产品排行榜|6月11-15日

时间:2018-06-18  

一、本周热点

(一)华润信托公司增资至110亿

6月11日左右,深圳银监局审核同意华润信托以未分配利润转增50亿元人民币注册资本,华润信托的注册资本金由60亿元增至110亿元。

在此起彼伏的增资浪潮下,包括重庆信托、平安信托、中融信托、华润信托、昆仑信托及中信信托的注册资本金均超过100亿元。

华润信托等比例增资

华润信托上一次增资发生于2016年年中。当时,华润信托以资本公积、盈余公积、未分配利润转增33.7亿元注册资本。该司注册资本因此于从26.3亿元增加至60亿元,股东出资比例不变。

华润信托此次增资同样是各股东等比例增资,股权结构不变。深圳银监局于5月29日作出行政批复,目前此次增资的工商登记尚待变更。

时至今日,跨入百亿军团的信托公司已有6家。其中,重庆信托、平安信托和中融信托分别以150亿元、130亿元及120亿元的注册资本金位列前三甲。华润信托则以110亿元位列行业第四,紧随其后的昆仑信托与中信信托,两者的注册资本金分别为102.27亿元及100亿元。

多家公司今年完成增资

沿袭近两年的风潮,信托公司依然乐此不疲的忙着增资。截至日前,全行业注册资本金高达2539.02亿元,平均值逼近40亿元,为37.34亿元。

2017年12月29日,无锡银监分局核准了国联信托变更注册资本金的申请,同意国联信托将部分资本公积及未分配利润用于转增注册资本,将注册资本由12.3亿元增加至30亿元。今年1月12日,国联信托完成注册资本增至30亿元的工商变更手续,换领新的营业执照,增资正式完成。

今年1月底,英大信托股权结构调整与增资两大事项已获得北京银监局开出的通行证,南方电网正式成为英大信托股东,同时英大信托注册资本增加10.07亿元至40.29亿元。

今年3月,爱建集团发布公告,其控股子公司爱建信托注册资本由30亿元增加至42亿元,并已完成工商变更手续。这是爱建信托6年来首次增资,42亿元的注册资本也将助其挺进行业中上游。

今年4月,北京银监局核准了华鑫信托注册资本金增加至35.75亿元。与众不同的是,华鑫信托股权结构有所调整,其股东变更为中国华电集团资本控股有限公司。但实际控制人不变。

今年5月份,中建投信托在官网发布公告称,公司名称由中建投信托有限责任公司更名为中建投信托股份有限公司,同时公司注册资本由16.6574亿元增至50亿元,股权结构和股东出资比例保持不变。

(二)中航信托首度回应*ST尤夫5.5亿贷款

6月12日,深交所向上市公司*ST尤夫发出关注函,称高度关注中航信托向其追索5.5亿贷款一事。中航信托相关人士表示,“中航信托向*ST尤夫追索5.5亿元贷款是按委托人指令行事,公司在相关项目中承担事务管理职责。该项目始于2017年,目前公司已暂停新增通道业务。”

实际上,在监管层频频传达“去杠杆”、“去通道”等政策要求,2018年信托业内公司的信托资产规模,尤其是通道业务规模已经开始收缩。

中航信托追索5.5亿贷款

早在2017年11月22日,中航信托与*ST尤夫签订相关《贷款合同》《质押合同》。《贷款合同》约定中航信托一次性向*ST尤夫发放5.5亿元贷款,用于收购周发章持有的江苏智航新能源有限公司49%的股权。上述合同有一条重要条款,即是如果*ST尤夫涉诉,中航信托有权提前宣布贷款到期并一次性收回贷款本息,同时有权要求公司支付贷款金额10%的违约金。

2月3日,*ST尤夫披露,控股股东尤夫控股持有的占公司股份总数29.80%的1.19亿股股份被司法冻结。

根据上市公司在4月份回复深交所的关注函内容,ST尤夫已卷入了16起诉讼案件,涉及金额高达8.43亿元,其中12起为民间借贷纠纷。加上,此番中航信托向其发出的追索,*ST尤夫面临偿还的债务又多了一大笔。

中航信托表示不存在关联交易

随着追债事项的发酵,6月12日下午,深交所网站公布对*ST尤夫出具的关注函。

其中,深交所要求*ST尤夫补充披露数方面信息,比如2017年11月14日,公司披露向中航信托借款5.5亿元用于收购江苏智航新能源有限公司49%股权,期限5年。要求结合借款合同的具体条款、公司涉诉及被立案调查的情况,补充说明公司违反借款合同约定的具体情形以及公司后续拟采取的措施。

此外,2018年5月17日,*ST尤夫披露公司间接控股股东苏州正悦投资管理有限公司与航天科工投资基金管理(北京)有限公司(简称“航天基金”)签订收购意向协议,航天基金将发起设立基金收购公司控股股东股权。深交所据此要求公司补充披露:(1)航天基金与中航信托是否存在关联关系或除关联关系之外的其他任何关系;(2)航天基金发起设立收购基金的进展情况,包括尽职调查情况、决策程序履行情况、公司相关工作的推进情况及协议排他期内的后续工作安排。

中航信托相关人士表示,在上述借款合同中,公司承担事务管理职责,包括追索5.5亿元贷款也是按委托人指令行事。“与航天基金无任何关系,至于关联交易,也是完全没有的事。”

(三)集合信托几近腰斩,地产信托仍“坚挺”

5月社会融资数据中,作为三项“非标”信贷资产的信托贷款减少904亿元,已是连续第三个月进入负增长。相关情况在集合信托的发行数据中已有同步反映。在剔除12月的年末消费效应以及2月的春节效应之后,信托产品市场规模依旧在下滑,趋势较为明显。

近半年来,各类信托产品发行数量已近“腰斩”。

房地产信托相对坚挺

与市场不同的是,房地产信托依旧保持了相对坚挺的态势,其他投资领域的发行规模则遭遇断崖式下滑。即便如此,用益信托数据显示,近半年地产信托发行规模减少35.32%。

投向金融领域的信托产品发行规模压缩最大。多位业内人士认为,“投向金融同业的通道业务信托产品逐渐规范,同时,开年以来,证券市场波动较大,因此,相关产品的数量和规模开始出现大幅度下降。”

收益率或持续在高位

资管新规对信托业务资金端冲击显著,信托平均收益率在一路稳步走高。近半年,信托平均收益率从7.26%上升50个基点至7.76%。

“受到市场资金短缺的影响,部分信托产品的预期收益率已经突破8%。收益率的上涨,一方面反映出市场的流动性预期,另一方面更是行业逐渐受资管新规落地影响的最直接体现。”普益标准研究员陈义章预计,随着资金荒资产荒局面的持续,信托产品收益率可能会保持在高位。

资金端的竞争归根到底是客户的竞争,信托公司应由以产品为中心向以客户为中心转变,加强产品研发的针对性,加强客户行为分析和数据挖掘,将客户进行分类管理,实现更精准的营销。同时,要加快销售渠道建设,合理进行异地财富中心布局,培养优秀的理财经理团队,由单一产品销售向综合化资产配置方案咨询转变。

二、发行情况

(一)发行规模

本周共有22家信托公司发行了42款集合信托产品,发行数量环比增加了3款,增幅为7.69%。42款新发行的产品中,有38款产品公布了募集规模,平均计划募集规模为4.44亿元,环比增加了1.44亿元,增幅为48.15%。本周发行的信托产品总计划募集规模为168.65亿元,环比增加了66.75亿元,增幅为65.51%。本周募集规模最大的产品是平安信托发行的“平安福宁69号集合资金信托计划”这是一款房地产类产品,募集规模为20亿元。

(二)发行期限及收益

从期限上看,42款新发行的产品中,有41款公布了期限,平均期限为19.68个月,环比增加了2.43个月,增幅为14.09%。

从数量上看,期限为24个月和12个月的产品数量最多,收益率也相普遍较高。与上周发行的产品对比,12个月期的产品发行量有所下滑,但24个月期的产品发行量有明显提升。

图表1:本周新发行信托产品期限及收益率分布   资料来源:普益标准

(三)资金投资领域

从资金运用领域来看,房地产领域产品发行了20款,基础产业领域产品发行了8款,工商企业领域产品发行了5款,金融领域产品发行了8款,其他领域产品发行了1款。

与上周发行市场相比,除了工商企业领域的产品发行量减少了3款,其他4大领域发行的产品均有所提升,房地产领域产品较上周增加了4款。整体来看,经过了一个月的蛰伏之后,以房地产领域为代表,信托发行市场的产品数量开始逐渐回暖。

图表2:本周新发行信托产品资金运用领域分布 资料来源:普益标准

(四)资金运用方式

从资金运用方式上看,贷款运用类产品发行了9款,权益运用类产品发行了26款,组合运用类产品发行了2款,股权投资类产品发行了3款,其他运用产品发行了2款。

与上周发行的产品运用方式有较大差异,本周发行的产品中,贷款类产品数量减少一半,与之对应的是权益运用类产品增加了9款。

图表3:本周新发行信托产品资金运用方式分布 资料来源:普益标准

三、成立情况

(一)成立规模

本周共有21家信托公司成立了69款集合信托产品。69款新成立产品中,有48款公布了成立规模,平均成立规模为1.0亿元,环比减少了0.34亿元,降幅为25.37%。本周成立的信托产品总成立规模为47.92亿元(不包含未公布成立规模的产品),环比减少了0.41亿元,降幅为0.85%。本周成立规模最大的是民生信托成立的“民生信托-至信329号合景明誉集合资金信托计划(第二期)信托单位”成立规模为13.5亿元,这是一款工商企业类产品。

(二)成立期限

本周共有37款新成立产品公布了期限,平均期限为17.14个月,环比减少了2.29个月,降幅为11.79%。本周共有37款新成立产品公布了预期收益率,平均预期收益率为8.13%,环比减少0.09个百分点,降幅为1.09%。

(三)资金投资领域

从资金运用领域来看,工商企业领域产品成立了8款,房地产领域产品成立了15款,基础产业领域产品成立了9款,金融领域产品成立了16款,其他领域产品成立了11款,证券市场领域成立了10款。

与本周的发行市场不同,新成立的信托产品在投向上较为平均。随着近两周发行的产品越来越多的投向房地产,预计未来几周成立市场的信托产品中,房地产占比将会提高。

图表4:本周新成立信托产品资金运用领域分布 资料来源:普益标准

(四)资金运用方式

从资金运用方式来看,贷款运用类产品成立了19款,组合运用类产品成立了3款,权益运用类产品成立了25款,其他运用类产品成立了11款,股权运用类产品成立了1款。

图表5:本周新成立信托产品资金运用方式分布 资料来源:普益标准

四、热点产品分析

本周发行市场中收益率前十的产品,较过去几周又有了较大的提升,收益率最高的产品已经达到了9.8%,最低的也达到了8.9%。从资金投向上看,投向房地产的有6只、基础产业2只、工商企业2只。从机构看,光大信托成立的产品中有2只收益率进入前十,收益率水平较高;四川信托有三只产品进入收益率前十。

对于追求收益率的投资者,2款最高收益率达到9.8%的产品较为满足需求;但期限相对较长,均为2年,缺乏流动性,投向上一款为基础产业、一款为工商企业。光大信托发行的“凯风5号财产权信托计划”的募集规模相对较大;而另一款产品“汇融50号广悦化工项目收益权投资集合资金信托计划(第八期)”的抵押物中,青岛核心地段房产抵押,抵押率低,而担保方中银国投控股集团为青岛民企十强。

针对追求收益率而又有一定流动性需求的投资者,“汇业238号祥生地产台州项目集合资金信托计划”的最高收益率达到9%,而投资期限仅12个月,担保方面,天台祥生弘景房地产开发有限公司以其持有的位于台州市天台县地块的土地使用权为本信托计划提供抵押担保,土地成交价值为 15.38 亿元,初始抵押率不超过 70%,担保保障相对较强。

图表6:本周新成立信托产品收益率排行

 

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