全球家族办公室报告：富豪们都在这样传承财富?

2017年全球家族办公室报告显示：

●家族办公室业绩大幅反弹；

●近一半的人未能准备好财富转移；

●预期可持续和影响力投资显显著增长；

●近 95％ 的家族办公室计划维持或增加对慈善事业的承诺。

这份研究报告深入了解绩效，投资和结构性问题，对家族办公室种类、以及被调查的平均管理资产为9.21亿美元的262个家族办公室的负责人和高管的进行了最综合的分析。

受股票推动，投资业绩回升至7％

继2015年微薄的0.3％的回报之后，2016年全球家族办公室的复合投资组合回报率为7％。这种复苏是由股票和私募股权驱动的，而这同时也被房地产和对冲基金较为平缓的表现所抵消。

股权（27％）和私募股权（20％）现在几乎占家族办公平均投资组合的一半。这个份额看起来将进一步增长，因为大多数家族办公室计划将维持（60.6％）在或增长（21.3％）其在发展中市场股票中的投资，同时40.2％和49.3％的家族办公室则打算分别分配更多投资于私募股权基金和共同投资。

瑞银集团全球家族办公室集团负责人莎拉·法拉利（Sara Ferrari）表示：“家族办公室一直充分利用自身的风险承担能力做长期投资，更多地接受流动性不佳。北美家族办公室投资增长导向的战略超过任何其他地区的家族办公室，而且这一战略展现出了超凡表现。”

Campden财富研究总监Rebecca Gooch表示：“今年再次看到，家族办公室正在寻求增加投资和共同投资的拨款。然而，许多人正在努力寻找有趣的交易，找到合适的合作伙伴，面对尽职调查相关的挑战，因为他们的内部资源往往很紧张。反过来，一些共同投资的成功告诉我们，他们通过个人网络来寻找交易，或者为他们的尽职调查能力选择与资金共同投资。希望共同投资更多的家族可以考虑采取类似的做法。”

跨区域分析显示，全球家族办公室所进行的投资组合管理策略之间存在着重大差异。虽然北美和亚太地区的企业往往致力于增长，但欧洲和新兴市场的高管可能会选择更加平衡的方法。

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2016年全球组合投资的基准表现

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投资策略的地区

只有三分之一的家族办公室写了

继承计划

去年的报告发现，69％的家族办公室预计在未来15年内将进行代际财富转移。2017年报告发现近一半（45.7％）的家族办公室还没有继承计划。

家族办公室正在采取行动准备下一代。其中包括家族办公室（57.9％）或外部工作经验（如投资银行（44.3％）），结构性投资培训（30.7％）或参与慈善或影响投资（37.9％）。此外，「家族治理和继承规划」现在占家族专业服务支出的比例最大。

法拉利说：“只有30％的代际转移是成功的。我们所看到的是承认与财富转移相关的挑战，以及对需要采取的行动的越来越多的了解。家族办公室在维护家族团结决策和发展人才方面发挥关键作用。不能低估家族办公室的战略作用。”

可持续和影响力的投资显著增长

超过40％的家族办公室预计将增加对影响和环境，社会和公司治理（ESG）投资的拨款。这加强了去年的报告中的发现，1980年以后出生的子女的家族将增加参与影响力投资的请求。最受欢迎的投资领域是教育，环境保护和能源/资源效率。

管理家族慈善活动的家族办公室直接在过去12个月内达到570万美元。近95％的家族办公室计划在来年保持或增加慈善承诺。环境保护和扶贫受到更多关注，分别在2016年至2017年间分别从33.3％攀升至41.7％，达到41.7％。

萨拉·法拉利说：“我们知道，千禧一代正在推动采用可持续和有影响力的投资。随着他们加强技能并承担更多的控制，我们将看到这个主题继续保持下去。这是家族办公室利用其投资专长将社会目标转化为财务回报并塑造家族目标的机会。”

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投资影响力-家族公室投资不同领域的百分比

家族资产传承长久以来都是创业者们的心中的难题。一方面要合理分配到亲人子女身上，避免子女间为争夺家产产生的家庭内部矛盾，直接影响家族产业破裂衰落；另一方面，也要尊重子女的意愿，又能把财产安稳传承的投资方式，就显得尤为重要。